内容摘要

监管政策

银保监会下发《关于推进信托公司与专业机构合作处置风险资产的通知》

行业动态

广西金控资管拟采取股权转让方式引入战略投资者

2021 年一季度末商业银行不良贷款余额 2.8 万亿元，不良贷款率环比有所下降

泛海系流动性危机愈发严重，多途径筹措偿债资金

中国银行等五家金融机构因违规问题被处罚金合计约 3.66 亿元

漳州市龙海区人民政府介入泰禾单体项目重整清算

中国华融成功处置单户金额 7 亿元的不良债权天冠乙醇

来源：浙商资产研究院

一、监管政策

1. 多家信托公司频频“爆雷”后，风险资产的化解迎来了重要的监管文件。近日，银保监会下发《关于推进信托公司与专业机构合作处置风险资产的通知》，明确支持信托保障基金、AMC 等专业机构与信托公司合作处置后者固有不良资产和信托风险资产。这意味着，AMC 可以名正言顺的参与处置目前至少 7000 亿的信托业的风险资产，同时，信托公司风险资产转让时必须打折，损失或由投资人与信托公司共担。

点评：信托不良由于其日益增长的规模而受到资产管理公司的关注和讨论，信托不良作为大不良的一大组成部分，对于意图拓展不良供给来源的资产管理公司而言，是一片蕴藏机遇的蓝海。但由于信托公司在不良资产打折转让方面一直较为保留，因此资产管理公司与信托之前长期就收购价格较难达成共识。此次，银保监会明确支持资管公司处置信托业风险资产，并要求信托公司打折转让，解决了长期以来资产管理公司介入信托不良的一大障碍。近期，中国信达已经和中国信托业保障基金签订了战略合作协议。

二、行业动态

1. 据深圳联交所，广西金控资管拟采取股权转让方式引入战略投资者，募集资金用于收购不良资产，以及开拓创新型业务，推动业务结构优化转型。根据公告，本次引入战略投资者拟采取股权转让方式，广西金控优先考虑转让未实缴资本金部分对应的股权，投资者成为股东后履行相关实缴义务。同时，公告还对意向投资方设置了一定资格条件：一是应具备良好的财务状况和商业信誉，其主体信用评级在 AA 及以上；二是此次引战后，所引入投资者的持股比例合计不超过 2/3，单个投资者持股比例不低于 5%。公告显示，2020 年广西金控资管实现营业收入 6.1 亿元，同比微增，净利润则同比下滑 16%至 1.4 亿元。截至去年末，公司资产总额约 167 亿元。

点评：广西金控资管是广西第一家地方 AMC，注册资本为 100 亿元。地方 AMC 引战增资在近年来比较常见，是地方AMC 扩大资本的主要渠道之一。随着不良资产行业竞争加剧，扩大资本实力成为不少地方 AMC 提升自身竞争力的一个方式。

2.2021 年一季度末，商业银行不良贷款余额 2.8 万亿元，较上季末增加 868 亿元；商业银行不良贷款率 1.8%，较上季末下降 0.04 个百分点。2021 年一季度末，商业银行正常贷款余额 151.8 万亿元，其中正常类贷款余额 148.1 万亿元，关注类贷款余额 3.7 万亿元。2021 年第一季度，商业银行累计实现净利润 6143 亿元,同比上升 2.4%。平均资本利润率为 11.28%，较上季末上升 1.8 个百分点。平均资产利润率为 0.91%，较上季末上升 0.1 个百分点。2021 年一季度末，商业银行贷款损失准备余额为 5.2 万亿元，较上季末增加 2346 亿元；拨备覆盖率为 187.14%，较上季末上升 2.67 个百分点；贷款拨备率为 3.38%，较上季末下降 0.02 个百分点。2021 年一季度末，商业银行（不含外国银行分行）核心一级资本充足率为 10.63%，较上季末下降 0.09 个百分点；一级资本充足率为 11.91%，较上季末下降 0.12 个百分点；资本充足率为 14.51%，较上季末下降 0.19 个百分点。

评论：商业银行不良贷款余额规模总体上来看继续维持增长趋势。上市银行资本充足率稳中有降，无论是从政策要求加快不良处置还是从银行向实体产业大量投放融资的计划来看，银行不良处置意愿都会上升。鉴于银行具备核销、出包、证券化等多种不良处置手段，考虑到去年以来不少银行加大核销力度，因此虽然银行不良处置意愿及需求上升，但短期内不良包供给并不会出现大幅增长，供给端竞争预期仍未保持较为激烈的状态。另一方面，存在大量资产质量较弱的非上市中小银行，其不良处置意愿与资本充足率相关性低，加上受到利润限制，不良处置空间有限，潜在未暴露不良整体较高。